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澳门威尼斯人官方网站:增长前景变得更加困难

时间:2020/9/1 8:54:21   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:市场仍在消化上周杰克逊霍全球央行年会发布的信息。美联储主席鲍威尔宣布了当时美联储政策框架改革的结果——聚焦于平均通胀(AIT),即将2%的通胀目标改为长期平均2%的目标。今后,也不会根据就业市场的情况来决定是否提高利率。华尔街将其解读为一场“窃取优点”的货币革命。美联储默默地修改...
市场仍在消化上周杰克逊霍全球央行年会发布的信息。美联储主席鲍威尔宣布了当时美联储政策框架改革的结果——聚焦于平均通胀(AIT),即将2%的通胀目标改为长期平均2%的目标。今后,也不会根据就业市场的情况来决定是否提高利率。

华尔街将其解读为一场“窃取优点”的货币革命。美联储默默地修改了国会赋予的维持物价稳定(达到2%的通胀目标)和充分就业的双重使命。当政策锚发生变化时,资产配置的基础也将发生巨大变化,市场不再能够通过简单的通胀和就业指标来做出投资决策。

股市似乎对美联储暗示将在较长时间内维持低利率的承诺感到满意,但美国长期公债的大幅下跌似乎意味着债市很少提及鲍威尔有关资产购买、收益率预期或延长资产购买期限的言论。失望。在通胀预期和实际收益率同时上升的推动下,名义收益率上升,而美国国债收益率曲线则因远端上升而变陡,”渣打银行全球首席策略师罗伯森告诉第一财经日报。记者说,但美联储不会满足于收益率的持续上升,这将增加债务利息支付的压力。市场正等待美联储在9月16日的联邦公开市场委员会(FOMC)利率会议上公布更多细节。

主流机构认为,政策框架的这种变化意味着,低利率和资产购买将形成长期政策组合。因为通货膨胀不容易加剧,而挑战也在增加。“考虑到实际通胀率与美联储2%的目标之间存在巨大差距,美联储需要加倍努力,以实现通胀超调。”在过去10年的大部分时间里,美联储都未能成功实现通胀目标。仅在2012年,在2018年和2018年这两个短暂的时期,核心PCE的增长就超过了2%。即使在2018年这个极端的例外情况下,核心PCE也只有几个月维持在2.2%的水平。现在,增长前景变得更加困难。”罗伯森说。

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